私募基金管理人登记证收购政策影响和收购过程注意事项，律晓宇，I59,IO37*7675
私募基金管理人登记证在2025年的政策调整中，主要围绕合规性和风险控制进一步强化。基金业协会对实缴资本、股东背景、从业人员资质及内部治理结构的要求更为严格，同时加强了对持续运营能力和信息披露的监督。这些政策旨在提升行业整体质量，但客观上增加了新机构申请的准入门槛和运营成本。
截至2025年8月，全国在基金业协会完成登记注册的私募基金管理人总数约为2.2万家。受政策趋严影响，新增登记数量较前几年显著减少，存量机构中因未通过合规检查或被注销资格的情况也有所增加。市场中的“私募牌照”资源因此逐渐稀缺。
在政策收紧的背景下，新申请私募基金管理人资格的难度和周期存在较大不确定性。许多机构转而考虑通过收购现有登记主体的方式进入市场。这种方式可规避申请环节的风险，但需注意标的公司的历史经营合规性、潜在债务和法律纠纷。
收购过程中需重点关注以下几方面：第一，全面核查标的企业的登记状态及过往合规记录，避免存在未披露的处罚或风险事件；第二，细致审查股权结构及资产债务情况，确保无隐性负债；第三，合理安排交易条款，明确责任划分和过渡期安排；第四，及时与监管部门沟通，确保股东变更等程序符合协会要求。