北京私募基金证券类管理人登记证牌照的收购手续和政策变化，律晓宇，I59,IO37*7675
2025年私募基金管理人登记政策进一步趋严，监管对股东出资能力、团队专业资质及运营合规性提出更细致的要求。新规强化了对投资管理能力和风险控制机制的实际核查，同时加大对异常经营机构的清理力度，使得存量机构的合规成本显著上升，行业准入难度进一步加大。
根据中国证券投资基金业协会最新披露数据，目前完成登记的私募基金管理人总数保持在约1.8万家左右。随着持续优化行业生态的政策导向，近年新获登记机构数量呈现下降趋势，部分未持续满足监管要求的机构也被逐步注销资格，实际具有正常展业资格的牌照数量有所收缩。
在新设申请存在较高不确定性的情况下，通过市场并购已成为部分机构获取私募牌照的重要途径。相比自行申请，收购现有持牌主体在一定程度上可缩短准入周期，但需审慎评估标的企业是否存在历史经营瑕疵、未完结投诉或潜在合规风险。
若选择收购方式，需重点关注以下环节：全面开展法律与财务尽调，尤其关注是否存在未披露的监管处罚、关联交易及潜在债务；确保股权变更程序符合基金业协会的备案要求，防止因交易结构问题影响资格存续；提前与监管进行沟通，了解其对控制权变更的审核关注点；合理安排交易对价支付机制，降低后续运营风险。