北京证券类私募基金管理人登记证收购变更流程和注意事项，律晓宇，I59,IO37*7675
2025年私募基金管理人登记监管政策持续收紧，审核重点进一步偏向机构的股东稳定性、团队投资管理经验及内控机制的有效性。新规对实控人背景、从业人员专业能力及持续合规运营提出更高要求，部分未达标的存量机构面临注销风险，行业准入门槛显著提高。
截至2025年第三季度，在基金业协会完成登记的私募基金管理人总数约1.9万家。受合规审核趋严及清理异常机构影响，近年来新登记机构数量增幅明显放缓，实际具备正常展业条件的机构数量较往年有所减少。
考虑到新申请面临审核周期长、结果不确定等问题，收购现有持牌机构成为部分市场参与者的优先选项。此类方式可规避申请环节的政策风险，但需重点关注标的企业的历史经营合规性及潜在法律隐患。
实施收购过程中需注意以下方面：全面核查标的企业的监管记录、涉诉情况及负债真实性，避免承接隐性风险；确保股权变更程序符合基金业协会对实际控制人变更的备案要求；提前与属地证监局沟通交易方案，降低后续审核不确定性；合理设计交易结构，明确风险隔离和责任承担机制。